近年来，随着中国资本市场的不断发展壮大，可转债作为一种重要的融资工具备受关注。然而，在普通投资者眼中，“可转债”这个名词似乎仍然有些神秘和陌生。那么，究竟什么是可转债？它背后隐藏了怎样一个故事？

首先让我们来了解一下“可转债”的概念。简单地说，可转换公司债券（Convertible Bonds）即指企业以募集到的风险补充资金为基础所发行、在特定条件下可以按照约定价格将其变更成股份或交付现金支付利息并最终偿还本金。

根据相关统计数据显示，在过去几年里我国上市公司通过发行和申购方式成功引进数万亿元人民币外部融资，并且其中相当一部分就是通过推出“可转债”实现的。“从2016年至今已经完成多轮次超百亿规模以上‘打新’。”某知名证券机构高级研究员表示。

那么对于一个企业而言如何决策是否选择走向公开市场进行“打新”呢？这其中的决策过程又是如何进行的？

首先，企业需要评估自身资金需求与融资成本之间的平衡。相对于其他融资渠道，发行可转债具有较低的募集成本和利息支出，并且能够吸引更多长期投资者参与，因此在一定情况下会被视为优选方案。

其次，在确定了是否选择发行可转债后，企业还需要制定详细而全面的计划。包括但不限于：颁布内部文件、启动立项流程、组建项目团队等环节。尤其值得关注的是，“打新”的时间节点往往意味着市场条件及公司财务状况都要达到某种程度上才能顺利推进。“我们曾经遇到一个酿酒公司就因为股价波动导致‘打新’失败。”该高级研究员透露道。

然而除去以上流程外，“打新”的背后仍存在诸多难题待解决。例如信用风险问题、“抄底党”危机以及购买数量分配等社会公正性问题。

据专家介绍：“由于我国目前证券法规并未明确规定个人或机构最多能申购几张可转债，导致一些投资者通过开设多个账户和虚拟身份来滥用资源。”这种行为不仅严重影响市场秩序，也使得普通小散户面对“打新”机会变得更加困难。

另外，“抄底党”的出现同样给参与者带来了很大的压力。所谓的“抄底党”，指的是那些在可转债发行之前就已经买入相关公司股票，并试图以低价认购、获利翻倍后再卖出从而获取高额收益。“他们总是可以提前知道‘打新’时间及配售价格等信息，进而赢取较大优势。”业内人士称。

针对以上问题，《证券法》修订草案正在紧锣密鼓地制定中。据悉该修订将明确规范各方权益和义务并同时完善信托管理体系以防止恶意操作产生损失。

除此之外，在推动整个流程上还存在着其他挑战。例如企业需要合理安排募集金额与期限；政策要求下如何保持公平透明原则；监管部门是否有足够能力执行……

然而尽管摆在面前的困难重重，可转债作为一种创新融资工具仍然备受关注。在未来，我们可以期待更多市场参与者以及政策制定者共同努力，在保护投资人利益的同时推动我国证券市场进一步发展壮大。

综上所述，“解密可转债发行的秘密，揭开时间与流程”旨在通过对于“打新”的全方位报道带领读者了解这个神秘而复杂的过程，并呼吁相关部门加强监管和完善法规体系以实现公平透明、稳健有序地进行可转债发行活动。只有如此才能够确保企业合理获得外部融资支持并促进经济社会良性循环的长远发展。