## 探寻资本市场基因：中国股市的本与源

中国股市，作为资本市场的重要组成部分，其发展历程不仅勾勒出中国经济的成长轨迹，也折射出中国式现代化道路的独特魅力。探寻中国股市的“本”与“源”，不仅是了解中国资本市场发展的脉络，也是理解中国经济活力与韧性的一把钥匙。

### 资本市场的“本”：服务实体经济，畅通融资渠道

资本市场是现代经济体系的重要组成部分，它连接着实体经济与金融体系，为企业提供直接融资渠道，促进资源高效配置，支持创新创业。理解中国股市的“本”，就要从其服务实体经济、畅通融资渠道的功能着手。

中国股市建立之初，就肩负着改革开放的历史使命。1984年，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后第一家发行股票的企业，拉开了新时期中国股市发展的序幕。随后，股票发行逐渐常态化，上海、深圳证券交易所相继成立，股市开始发挥其应有的功能。

中国股市发展始终与实体经济发展紧密相连。从早期以国有大型企业为主的上市结构，到如今涵盖国企、民企、外企、中小企业在内的多元化上市主体，中国股市不断拓展其服务实体经济的广度和深度。

数据显示，截至2023年5月末，沪深两市上市公司数量超过4800家，总市值超过86万亿元，位居世界前列。股市不仅为企业提供了重要的融资渠道，也为经济发展注入了活力。

畅通融资渠道，不仅是股市的“本”，也是其服务实体经济的重要手段。中国股市通过多种融资工具，为企业提供直接融资支持，助力其跨越发展瓶颈，实现转型升级。

IPO（首次公开募股）是企业融资的重要方式。以2022年为例，A股市场共有524家公司首发上市，同比增长超过20%，募资总额超过5400亿元，为企业发展提供了有力支撑。

再融资也是股市服务实体经济的重要途径。近年来，随着再融资制度改革的不断深化，上市公司通过非公开发行、可转换债券、配股等多种方式进行再融资，有力地支持了企业的经营扩张和转型升级。

此外，中国股市还通过并购重组等方式，助力产业整合和资源优化配置。上市公司通过吸收合并、发行股份购买资产等方式，实现产业链上下游的整合，提升行业集中度和企业竞争力。

### 资本市场的“源”：制度建设，释放市场活力

资本市场的健康发展离不开完善的制度体系。中国股市在发展过程中，不断加强制度建设，夯实市场基础，释放制度活力，这也是中国股市的“源”。

股市制度建设是一项系统工程，涉及发行、交易、监管等多个方面。中国股市在发展过程中，不断完善各项制度，逐步建立起一套符合国情的股市制度体系。

在发行制度方面，中国股市从早期的特批制、额度制，逐步过渡到核准制，并正在稳步推进注册制改革。注册制以信息披露为核心，强调市场化、法治化，为企业上市提供更加畅通的渠道，也为投资者提供更加充分的投资选择。

以科创板为例，自2019年设立以来，就实行注册制，重点支持高新技术产业和战略性新兴产业，为这些领域的企业融资提供了便利。截至目前，科创板已有超过400家上市公司，总市值超过5万亿元，成为中国股市制度创新的一大亮点。

在交易制度方面，中国股市从早期的“T+3”结算制度，到如今的“T+1”制度，交易更加便利快捷；从早期的固定价格涨跌幅限制，到如今的动态价格涨跌幅限制，交易更加灵活；从早期的单一交易方式，到如今的多种交易方式并存，包括融资融券、股指期货等，交易的效率和安全性得到提升。

在监管制度方面，中国股市不断加强依法监管，强化信息披露，完善退市制度，加大对违法违规行为的打击力度，市场环境不断净化，投资者权益得到更好保护。

### 把握股市发展规律，打造服务高质量发展新引擎

中国股市在服务实体经济、推动经济高质量发展方面发挥着重要作用。未来，中国股市应继续坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，把握发展规律，不断夯实市场基础，提升服务实体经济的能力，打造服务高质量发展新引擎。

首先，要继续深化改革，完善基础性制度。股市是制度驱动型市场，其健康发展离不开完善的基础性制度。未来，应继续坚持市场化、法治化的改革方向，进一步完善发行、交易、监管等基础性制度，提升股市服务实体经济的效率。

其次，要继续扩大开放，提升国际竞争力。中国股市应继续坚持开放合作，进一步优化境外投资者服务，完善外资参与渠道，增强股票市场的国际吸引力，提升在全球金融体系中的地位和影响。

再次，要继续强化监管，维护市场秩序。监管是股市健康发展的重要保障。未来，应继续坚持“零容忍”态度，加强对市场操纵、内幕交易、非法证券活动等违法违规行为的打击力度，维护市场公平公正，保护投资者合法权益。

最后，要继续加强投资者教育，引导理性投资。股市是分享经济发展成果的重要平台。未来，应继续加强投资者教育，引导投资者理性投资，帮助投资者提升风险意识和识别能力，更好地分享经济发展成果。

中国股市发展历程，是资本市场服务实体经济的生动实践，也是中国经济崛起之路的重要一环。站在中国式现代化新征程上，中国股市应继续坚持服务实体经济的初心，不断深化改革，扩大开放，为经济高质量发展注入强劲动力，为中国式现代化建设贡献金融力量。