近年来，随着全球资本市场的发展和国际交流的加深，投资者对于了解各种金融指标以及其背后所代表的意义变得愈发重要。而在众多衡量股票估值水平的指标中，历史市盈率备受关注。

什么是历史市盈率？简单地说，它是通过将某只个股或整个股票市场当前价格与过去一段时间内累计净利润相除得出的一个比值。这一数据可以反映出投资者对于未来收益前景以及风险承担程度等方面信息，并且被广泛认为是评价是否高估或低估、买入还是卖出某只个股时至关重要的参考依据之一。

然而，在实践操作中我们会发现有些奇怪但也颇具魅力和启示性质味道存在其中。让我们带你走进美国最大规模证券交易所纽约证券交易所（NYSE），探索那些隐藏在数字背后引人入胜故事！

首先, 让我们回顾一下2018年底的情景。当时，美股市场正处于历史性高位，投资者对未来展望褒贬不一。此时，标普500指数的历史市盈率达到了26倍左右，这被视为一个相对较高水平。

然而有趣的是，在过去100年中除2008年金融危机期间外（那次恐慌将会成为我们后续讨论重点），仅有两个月份曾经出现比2018年底更高的历史市盈率：1929年10月和1999-2000年之交。

回顾上世纪二十九年代初期, 经济繁荣带动着华尔街人们炒作股票价格. 在1929 年 10 月, 市场进入极度兴奋状态并创造了所谓“大萧条”的前夜 。在那段时间里，“黑色星期四”、“黑色星期五”等词汇便开始频繁出现在媒体报道中.

接下来转眼就迎来了21世纪初最引人注目但也备受争议、波澜壮阔甚至爆发巨量级金融欺骗案件: 网络泡沫！尽管科技公司估值飙升，但最终在2000年3月10日纳斯达克指数创下历史高点后便迅速开始了一波连锁反应性的市场崩盘。这次过度繁荣导致股票价格被严重高估，而随着投资者对于技术公司未来前景的怀疑增加以及互联网企业大规模倒闭事件频发，整个市场陷入混乱。

究其原因, 这两次超出常态范围内的历史市盈率水平背后都有共同特征: 人们普遍认为经济正在蓬勃发展并将持续扩张；同时也存在大量杠杆交易和不理性行为等问题. 此外, 受到信息流通渠道限制、缺乏相关知识或是“羊群效应”的影响，“牛奔向山顶”、“赚钱如探地雷”等情形时有所闻.

除此之外还值得注意的是，在近几十年间美国股票市场曾多次面临类似危机：1987 年 “黑色星期一 ”（全球金融系统震动） 和1973-74 年 （第二次中东战争引起油价暴涨）。尽管这些事件在当时引发了市场的混乱和恐慌，但历史证明它们并没有对整个经济体系造成持续性破坏。

此外, 除去以上几次特殊情况之后, 美国股票市场的平均历史市盈率大约为15倍左右。而根据长期数据显示，在过去100年中美股总回报率（包括资本增值和红利）达到9%至10%，相较于其他投资工具如债券、黄金等更有吸引力.

然而，也让我们来看一下最近几年的数据：2010 年初开始直至2021 年上半年结束. 在这段时间内，标普500指数以及其它主要股票指数不断攀升，并且多次突破新高。与此同时，部分人士认为当前时点处于一个被高估水平上；尤其是因为全球央行流动性泛滥加剧导致风险偏好提升使得该现象愈演愈烈.

面对着目前已连续十余月牛气足迹(截止撰写日), 投资者是否应该注意那些“超级信号”？亦或只能依靠自己判断力和市场洞察来做出决策？

总结起来，历史市盈率是一种引人入胜的指标。它提供了投资者对于股票估值水平以及风险承担程度等方面信息，并且在某些特定情况下可能会成为预测未来走势的参考依据之一。然而，在使用这个指标时需要谨慎并综合其他因素加以分析，毕竟过高或过低的历史市盈率并不意味着股票价格必然上涨或下跌。

无论如何, 股票投资仍旧属于有较大风险性质项目. 作为普通散户我们需要保持审慎态度、掌握相关知识、养成长期视角习惯；同时也可以透过多元化配置与深思熟虑地选择各类金融产品（包括债券、黄金甚至房产）进行组合构建更稳妥安全而收益可观的理财计划.

让我们记住：每次行情波动都将带给新机遇！