近年来，随着全球经济的发展和资本市场的蓬勃发展，投资者对于不同国家和地区的股票市场越来越感兴趣。在这个多元化且竞争激烈的环境中，美国和中国是两个备受关注且最有代表性的股票交易所——纳斯达克（NASDAQ）和上海证券交易所（SSE），也成为了人们讨论焦点。

首先我们要明确一点，在评估一个国家或地区的股市挑战程度时，并非仅考虑其波动率大小。还需要综合考量政治、经济、监管等因素以及各种宏观微观指标数据。

回顾过去几十年间，美国作为全球最大经济体之一，在金融领域拥有强大实力并享誉盛名。纳斯达克作为其中重要组成部分之一，则集聚了诸多知名科技巨头公司如苹果、微软等。然而从历史数据看，尽管美国整体呈现出稳定增长态势，但其内外部影响因素却不容忽视。

首先，美国股市的挑战来自于政治和经济方面。近年来，特朗普上台后推行的一系列贸易保护主义政策对全球金融市场造成了巨大冲击。中美贸易摩擦、关税争端等问题使得投资者在纳斯达克遭受到前所未有的波动性风险。此外，在2020年新冠疫情爆发期间，美国股市也出现过剧烈震荡，并且仍然存在着复苏不均衡以及通胀压力等内部经济问题。

其次是监管层面带来的挑战。虽然美国拥有完善的证券法规制度并实行高标准透明度要求，但这同时也意味着更为严格与频繁的监管审查与限制措施。比如SEC（U.S. Securities and Exchange Commission）作为最重要机构之一, 会定期进行公司调查或执法行动, 并可能对企业采取相应处罚措施；而中国A股则由于历史原因较少接触境外交流合作，在某种程度上具备更灵活开放性。

与此同时，中国A股市场作为全球第二大股票交易所之一，在过去几年内也经历了巨大的变革和发展。从2014年开始推出沪港通、深港通以及最近的科创板等改革措施来吸引更多外国投资者进入，这些举措有效提升了其国际影响力。

然而，并非没有挑战可以忽视。尽管中国政府正在努力加强监管体系并增强透明度，但仍存在着信息不对称问题和部分公司财务披露缺失等风险。另外, 由于我国金融市场相比美国还有很大的提高空间, 所以波动性会较高；再次因新兴产业中相关企业规模相对小且成长速度极快, 投资回报率可能具备悬殊特点.

总结起来，在全球范围内评估美股和A股谁更具挑战性是一个复杂而综合考量的问题。虽然纳斯达克在技术领域拥有诸多知名公司，并享受着稳定发展环境; 而 A股则正处于转型期实行开放式运营策略, 它的增长速度和潜力不容小觑。最终，投资者应根据自身风险承受能力、投资目标以及对于各国市场特点的理解来进行选择。

无论是美股还是A股，在面临挑战时都需要稳健而审慎地处理。这包括加强监管制度建设，提高信息披露透明度，并积极推动金融科技创新等方面的努力。只有通过持续发展和改进，才能为全球投资者打造更具活力、鲜明个性化并兼备竞争优势的股票市场。