# 贷款利率新规：五年期基准调降，释放哪些信号？

在经历了此前多次降准之后，贷款利率终于迎来了新变化。日前，中国人民银行发布公告，对结构性货币政策工具和信贷政策进行调整，包括将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点，以及将两项直达实体经济的货币政策工具转换为支持小微企业的常态化工具等。

此次贷款利率新规，尤其是五年期贷款市场报价利率（LPR）的下调，释放出哪些信号，将带来哪些影响？

## 五年期贷款市场报价利率下调，释放什么信号？

自2019年8月LPR改革以来，五年期以上LPR始终保持稳定，成为银行中长期贷款的定价基准。此次五年期以上LPR下调，是央行在关键时点释放的重要信号。

首先，表明货币政策更加注重结构性精准调控。今年以来，央行多次降准，但货币政策始终保持稳健基调，没有大水漫灌。此次五年期LPR下调，是对房地产市场和制造业企业的有针对性支持，体现了结构性调控的特点。

其次，体现了稳增长、稳预期的政策意图。当前，我国经济发展面临三重压力，市场主体预期仍存在不稳的因素。房地产市场平稳健康发展关乎经济稳定发展大局，制造业是国家经济命脉所系，此次贷款利率新规，有利于降低购房者成本，提振房地产市场信心，也有利于降低制造业企业融资成本，稳定市场预期，促进经济平稳健康发展。

再次，下调五年期LPR，也是在关键时点释放的重要信号。当前，国内疫情多点散发，经济发展环境复杂多变，市场主体预期仍需进一步稳固。此时下调五年期LPR，有利于稳定市场信心，提振市场主体预期，促进消费和投资，为经济发展营造良好环境。

## 首套房贷利率下限下调，房地产市场将如何变化？

此次贷款利率新规中，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点，这是对房地产市场精准有力的支持。

首先，首套房贷利率下限下调，将直接降低购房者成本，提高购房意愿。房贷是购房者的一项重要支出，也是影响购房决策的重要因素。此次下调首套房贷利率下限，意味着购房者每月需支付的房贷利息将减少，购房成本降低，有利于提高购房者的购买意愿和能力。

其次，首套房贷利率下限下调，将提振房地产市场信心，促进市场回暖。房地产市场关乎经济稳定发展大局，也关乎民生福祉。今年以来，房地产市场面临一定下行压力，销售投资等指标出现下滑。此次下调首套房贷利率下限，有利于促进房地产市场回暖，提高房地产企业信心，也有利于稳定房地产投资，促进经济平稳健康发展。

再次，首套房贷利率下限下调，体现了“房住不炒”的定位。此次利率新规，针对的是首套房贷，体现了政策的精准调控。首套房贷利率下限下调，有利于支持刚需购房者，满足合理住房需求，同时也避免了刺激炒房行为，体现了“房住不炒”的政策定位。

此外，在促进房地产市场健康发展的同时，也要防范化解房地产市场风险。要坚持“房住不炒”的定位，持续稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展，积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作，扩大印花税成交金额调整区域，确保房地产市场平稳健康发展。

## 存量房贷利率如何调整？

此次贷款利率新规发布后，存量房贷利率如何调整也成为公众关注的焦点。

根据中国人民银行发布的《关于进一步优化存量房贷利率接续转换工作的通知》，存量浮动利率贷款定价基准转换，可由借款人、银行双方协商确定将存量贷款转换为LPR，或转换为固定利率，借款人只有一次选择权，转换之后不能再次转换。已转换为LPR的，今后将采用新的LPR减20个基点。已转换为固定利率的，不再调整。

对于存量房贷，借款人和银行可协商确定转换方式。转换为LPR的，增值税及附加税转嫁有关规定不变，抵押登记费继续免收，不收取手续费。银行应与存量贷款借款人按市场化原则协商确定具体转换条款，双方另有约定的，从其约定。

需要注意的是，存量商业性个人住房贷款定价基准转换为LPR的，加点数值应等于原合同最近的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值。已完成转换的，如借款人申请提前还款，应按已转换后的贷款利率执行。

## 对制造业中小微企业的支持力度将如何加大？

此次贷款利率新规，不仅关注房地产市场，也加大了对制造业中小微企业的支持力。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示，此次将两项直达实体经济的货币政策工具转换为支持小微企业的常态化工具，并增加支持工具金额，是贯彻落实中央经济工作会议精神，巩固经济恢复发展基础的举措，有利于金融机构增强支持小微企业的信心，引导金融机构合理安排信贷投放结构。

此次转换的工具包括普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划，原额度分别为4000亿元和4000亿元，转换后两项工具额度合并为1.6万亿元。

在使用过程中，延期贷款发放及信用贷款发放情况将纳入金融机构考核指标，并结合实际情况设置激励机制。人民银行将综合考虑金融机构前期延期贷款投放、信用贷款发放情况，市场利率水平等因素，确定金融机构普惠小微企业贷款的延期还本付息比例和信用贷款占比等考核标准。

此外，人民银行还将继续加大对制造业中小微企业的支持力度。人民银行联合银保监会创设的科技创新再贷款，支持金融机构向科技企业发放贷款，已累计支持金额达4000亿元。人民银行还将设立2000亿元以上科技创新再贷款，引导金融机构加大对科技创新的支持力度，撬动社会资金促进科技创新。

## 如何看待此次贷款利率新规？

此次贷款利Multiplier率新规，尤其是五年期LPR的下调，是贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，进一步优化信贷结构，用好结构性货币政策工具，全面加大对实体经济的支持力度的重要举措。

首先，体现了结构性调控的特点。此次贷款利率新规，针对房地产市场和制造业企业，体现了结构性调控的特点。在房地产市场面临一定下行压力的情况下，下调首套房贷利率下限，有利于促进房地产市场回暖，提振市场信心。同时，对制造业中小微企业加大支持力度，有利于降低企业融资成本，促进制造业高质量发展。

其次，体现了“以人为本”的政策理念。首套房贷利率下限下调，有利于降低购房者成本，支持刚需购房者，满足合理住房需求。同时，加大对制造业中小微企业的支持力。中小微企业是吸纳就业的重要渠道，也是创新创业的主力军。加大对制造业中小微企业的支持力度，有利于保就业、保民生，促进经济社会稳定发展。

再次，体现了稳增长、稳预期的政策意图。此次贷款利率新规，是稳增长、扩内需的重要举措。通过降低购房者成本，提振房地产市场信心，有利于促进消费和投资，扩大内需。同时，对制造业中小微企业加大支持力度，有利于降低企业融资成本，稳定市场预期，促进经济平稳健康发展。

此外，在加大对实体经济支持力度的同时，也要注意防范金融风险。要坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作，维护好金融稳定大局。

此次贷款利率新规，是当前复杂形势下优化信贷结构，加大对实体经济支持力度的及时之举，也是促进房地产市场健康发展，提振市场主体信心的有效举措。相信随着各项政策的落地实施，将进一步巩固经济恢复发展基础，促进经济平稳健康发展。