**信贷流向与变革：探寻金融服务实体经济的创新路径**

金融是国家重要的核心竞争力，服务实体经济是金融的天职。在当前经济结构调整、新旧动能转换的关键时期，金融如何发挥资源配置和风险管理的功能，如何更好地服务实体经济，是金融业改革与发展的重要课题。

近年来，在国家政策的引导下，金融业不断深化改革，创新发展，在服务实体经济方面取得了一定成效。但同时也要看到，当前金融业仍存在一些问题和挑战，如金融脱实向虚、部分领域风险积聚、金融资源错配等，影响了金融服务实体经济的实效。因此，探讨信贷流向与变革，探寻金融服务实体经济的创新路径，具有重要的现实意义。

一、信贷流向的现状与问题

（一）信贷流向现状

1.信贷总量稳步增长：近年来，我国信贷规模持续扩大，信贷总量稳步增长。截至2018年末，我国人民币贷款余额为136.3万亿元，较2017年末增长12.6%，增速虽有所回落，但依然保持在较高水平。

2.信贷结构优化：信贷结构持续优化，加大了对重点领域和薄弱环节的支持力度。一是加大了对制造业的支持力度，制造业中长期贷款增速明显回升；二是普惠金融发展迅速，小微企业贷款增速加快，金融服务覆盖面不断扩大；三是加大了对个人住房贷款和消费贷款的支持力Coefficient of variation，满足人民群众不断增长的金融需求。

（二）信贷流向存在的问题

1.信贷资源错配：信贷资源未能有效流向实体经济中最需要的地方，存在“脱实向虚”的问题。部分资金流入了房地产市场、地方政府融资平台和金融市场，导致资金空转、房地产泡沫和金融风险积聚。

2.信贷结构不平衡：虽然信贷结构有所优化，但结构性问题依然突出。一是制造业贷款增速整体偏低，尤其是中小企业贷款增速缓慢；二是普惠金融发展不平衡，小微企业融资难、融资贵问题依然存在；三是区域发展不平衡，部分地区尤其是中西部地区金融服务不足。

3.金融风险积聚：部分领域金融风险不断积聚，威胁金融体系稳定。一是非银行金融机构风险不断暴露，部分P2P网贷平台暴雷跑路，给金融稳定带来挑战；二是地方政府债务风险上升，部分地区债务负担较重；三是房地产泡沫风险依然存在，部分地区房价过快上涨。

二、信贷流向变革的方向与路径

（一）深化金融供给侧结构性改革

金融供给侧结构性改革是当前金融改革与发展的关键，要坚持市场化、法治化原则，加快推进体制机制创新，优化金融体系结构，改善金融供给结构，提升金融服务实体经济的能力。

1.优化金融机构体系：加快完善金融机构体系，丰富金融组织结构，推动大型金融机构与中小金融机构、传统银行与新型互联网金融机构优势互补，形成多层次、广覆盖、有差异的金融机构体系。

2.健全多层次资本市场：加快多层次资本市场建设，完善股票市场、债券市场、衍生品市场，发展直接融资，提高直接融资比重，降低企业融资成本。

3.发展普惠金融：推进普惠金融发展，着力缓解小微企业融资难、融资贵问题。一是加大对小微企业的信贷支持力度，提高小微企业贷款比重；二是创新金融服务模式，利用互联网、大数据、区块链等技术，发展数字普惠金融，提升金融服务覆盖面和可得性；三是完善政策支持体系，加强财政、税收、监管等多方政策协同，营造良好的普惠金融发展环境。

（二）坚持金融服务实体经济的本质要求

金融是实体经济的血脉，服务实体经济是金融的天职。金融机构要坚持金融服务实体经济的本质要求，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，加大对实体经济的支持力度。

1.加大对制造业的支持：引导金融机构加大对制造业，尤其是先进制造业、高技术制造业的支持力度，提高制造业中长期贷款比重，满足制造业企业长期稳定的资金需求。

2.支持民营企业发展：破除各种形式的不合理门槛和限制，消除隐性壁垒，鼓励和引导金融机构加大对民营企业的信贷支持力度，提高民营企业贷款比重，缓解融资难、融资贵问题。

3.防范化解金融风险：坚持底线思维，增强风险意识，加强金融监管，有效防控金融风险。一是加强对互联网金融、P2P网贷等领域的监管，防范金融风险向金融体系传导；二是稳妥化解地方政府债务风险，严格控制地方政府债务增量，防范债务风险向金融体系蔓延；三是坚持“房住不炒”定位，加强房地产金融调控，防范房地产泡沫风险。

（三）发挥金融科技的创新赋能作用

金融科技的快速发展，为金融服务实体经济提供了新的机遇。要抓住机遇，发挥金融科技的创新赋能作用，推动金融与科技深度融合，创新金融产品和服务，提升金融服务实体经济的效率和水平。

1.发展数字普惠金融：利用互联网、大数据、人工智能、区块链等技术，发展数字普惠金融，推动金融服务线上化、便利化、智能化，提升金融服务覆盖面和可得性，降低金融服务成本，提高服务效率。

2.创新金融产品：创新金融产品和服务模式，开发个性化、差异化、定制化的金融产品，满足实体经济多样化的金融需求。一是发展供应链金融，为产业链上下游企业提供金融服务，降低企业融资成本；二是发展绿色金融，支持节能减排、环保产业发展，推动经济社会绿色转型；三是发展科技金融，支持科技创新企业发展，提升金融服务对科技创新的支持力度。

3.加强金融基础设施建设：加快金融基础设施建设，提升金融服务效率和安全水平。一是加强金融数据平台建设，推动金融数据共享，提高数据整合与分析能力；二是加强金融科技监管，建立健全监管框架，防范金融科技风险；三是加强金融标准化建设，推动金融产品和服务标准化，提升金融服务质量和效率。

三、提升金融服务实体经济的支撑保障能力

（一）加强金融宏观调控

加强金融宏观调控，保持货币政策稳健，坚持稳中求进的工作总基调，加强逆周期调节，疏通货币政策传导机制，促进金融资源更多流向实体经济，为服务实体经济创造良好的货币金融环境。

1.保持货币政策稳健：坚持稳健的货币政策，保持货币信贷合理增长，加强预调微调，确保经济运行在合理区间。

2.疏通货币政策传导机制：疏通货币政策传导渠道，引导金融机构加大对实体经济的信贷支持力度。一是完善货币政策工具，创新货币政策传导机制，提高货币政策传导效率；二是加强金融监管，防范金融风险，增强金融机构服务实体经济的能力。

3.加强金融市场预期管理：加强金融市场预期管理，保持金融市场稳定，为服务实体经济创造良好的外部环境。

（二）强化金融监管

强化金融监管，维护金融稳定，防范化解金融风险，为服务实体经济创造良好的金融环境。

1.加强金融监管协调：加强金融监管协调，统一监管标准，完善监管规则，消除监管空白，形成监管合力。

2.加强金融风险防控：加强金融风险监测预警，增强金融风险防控能力，维护金融稳定。一是加强对系统重要性金融机构的监管，防范系统性金融风险；二是加强对影子银行、互联网金融、地方政府债务等重点领域的监管，防范风险向金融体系蔓延；三是加强金融消费者权益保护，维护金融消费者合法权益。

3.加强金融基础设施建设：加强金融基础设施建设，提高金融服务效率和安全水平。一是加强金融支付体系建设，完善金融支付结算制度，提高支付结算效率和安全水平；二是加强金融信息化建设，提升金融信息化水平，提高金融服务效率；三是加强金融标准化建设，推动金融产品和服务标准化，提升金融服务质量和效率。

（三）完善金融法治环境

完善金融法治环境，维护金融市场秩序，保护金融消费者合法权益，为服务实体经济创造良好的法治环境。

1.加快金融立法：加快金融立法工作，完善金融法律体系，健全金融监管制度，为服务实体经济提供法律保障。

2.加强金融执法：加强金融执法力度，严厉打击非法集资、金融诈骗等违法犯罪行为，维护金融市场秩序，保护金融消费者合法权益。

3.加强金融司法：加强金融司法建设，提高金融审判专业化水平，统一金融审判标准，确保金融审判公正高效，维护金融市场秩序，保护金融消费者合法权益。

四、结论

金融是现代经济的血脉，服务实体经济是金融的天职。当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，金融业要紧紧围绕服务实体经济这一根本目标，深化金融供给侧结构性改革，优化金融资源配置，创新金融产品和服务，提升金融服务实体经济的能力和水平，为经济社会持续健康发展提供有力支撑。

金融业要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进的工作总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持服务实体经济，加强党对金融工作的领导，坚定不移深化金融改革，扩大金融开放，以金融业高质量发展推动经济高质量发展，促进经济社会持续健康发展。