## 银行贷款利率新规：一年期利率调至新低，鼓励信贷投放稳经济

在稳经济大盘的关键时刻，降低实体经济融资成本，支持实体经济发展，再次成为金融政策发力的重点。

日前，中国人民银行宣布，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年6月15日将进行4000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作，同时下调MLF利率10个基点。这意味着，一年期MLF利率从2.85%下调至2.75%。

MLF利率下调，将带动贷款市场报价利率（LPR）下行。LPR是银行给商业性贷款定价的参考基准，它包括一年期和五年期以上两个品种，分别与MLF利率挂钩。在MLF利率下调后，6月20日公布的新一期LPR将大概率同步下调，其中，一年期LPR利率或将突破3.7%。

这将是LPR利率自2019年8月改革以来的新低。

### 一年期利率调至新低，五年期利率保持不变

在MLF利率下调后，银行业内普遍预期，6月20日公布的新一期LPR利率将大概率同步下调。

根据以往经验，MLF利率每调整一次，LPR利率都会跟随调整。在MLF利率下调后，银行资金成本下降，在计算LPR加点时，银行有更大空间下调报价，从而带动LPR利率下行。

从加点幅度来看，当前一年期LPR利率比MLF利率高30个基点，在MLF利率下调10个基点后，预计一年期LPR利率将同步下调10个基点，即从3.8%降至3.7%。

五年期以上LPR利率则预计保持不变，仍为4.45%。

自2022年以来，LPR利率已经多次下调。此前，在1月、2月、3月和5月，一年期LPR利率已经分别下调10个基点、10个基点、20个基点和15个基点，五年期以上LPR利率分别下调5个基点、10个基点、20个基点和15个基点。

### LPR利率下调，将如何影响贷款者？

LPR利率下调，将直接影响到商业性贷款。

对企业贷款而言，LPR利率下调，将直接降低企业的融资成本，减轻企业的财务负担，让企业有更多资金用于扩大生产和经营，从而支持实体经济发展。

对个人贷款而言，LPR利率下调，将直接影响到与LPR利率挂钩的个人商业性贷款，尤其是个人住房贷款。

对准备购房的居民而言，LPR利率下调，意味着房贷利率也会随之下降，购房成本有所降低。以贷款100万元、期限20年、等额本息还款方式计算，LPR利率下调后，每月可减少月供约60元，20年可减少利息支出共约1.44万元。

### 为何再次下调MLF利率？

在当前时点，为何再次下调MLF利率？

业内人士分析，主要有三方面原因。

首先，MLF利率下调，是落实国务院常务会议精神，降低实体经济融资成本的重要举措。6月8日，国务院常务会议部署进一步推动降低实体经济融资成本，确定政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措，促进投资有效扩大，带动就业和消费恢复。会议提出，对中小微企业和个体工商户贷款、货车车贷、商业房贷、消费贷等实施降准，引导银行降低贷款利率。

其次，MLF利率下调，也是应对当前经济下行压力加大的必要举措。当前，受疫情和外部环境影响，经济下行压力加大，需要金融政策加大力度，支持实体经济发展。

再次，MLF利率下调，也是与当前通胀水平和市场预期相适应的选择。当前，我国通胀水平整体可控，市场预期稳定，为MLF利率下调创造了条件。

### MLF利率下调，将如何影响市场？

MLF利率下调，将通过LPR利率下调，直接影响到贷款者的融资成本，同时，也将对金融市场产生一系列连锁反应。

对债券市场而言，MLF利率下调，将对债券收益率产生向下引导作用，带动债券收益率下行，提升债券市场投资吸引力。

对股票市场而言，MLF利率下调，将降低企业融资成本，改善企业盈利，提升股票市场投资吸引力。

对人民币汇率而言，ML，F利率下调，或将导致人民币汇率短期承压，但不会改变人民币汇率基本稳定、双向波动的总体格局。

### 如何发挥好信贷政策作用，加大信贷投放力度？

在MLF利率下调，引导LPR利率下行，降低实体经济融资成本的同时，如何进一步发挥好信贷政策作用，加大信贷投放力度，也是稳经济的重要课题。

业内人士分析，在总量上，要充分发挥贷款市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动降低贷款成本。在结构上，要继续引导金融机构加大对小微企业、乡村振兴、绿色发展等领域的支持力度。

同时，要进一步提高金融服务效率。深化线上线下融合，简化办贷手续，缩短办理时限，更好满足实体经济融资需求。

此外，还要进一步加强预期引导。加强与社会各界的沟通，及时回应市场关切，营造良好预期。

业内人士表示，在稳经济大盘的关键时刻，金融政策将持续发力，预计下半年信贷投放力度将进一步加大，信贷总量有望超过去年，为稳定宏观经济大盘提供有力支撑。