近年来，随着中国证券市场不断发展壮大，越来越多的投资者将目光聚焦于各种类型的基金产品。而其中备受瞩目的一类就是C类基金。

作为传统开放式基金家族中最新型、也是风险较高但回报潜力巨大的品种之一，C类基金引起了众多投资者和业内人士们浓厚兴趣。然而，在选择这些看似具有无限可能性的理财工具时，许多人却对其背后隐藏着哪些费用并不甚清楚。

究竟什么是C类基金？它与其他类型有何区别？

首先我们需要明确一个概念，即“闭合式”和“开放式”两个词汇。在股票市场上，“闭合”的含义指代某只股票停止交易，并且不能再买进或卖出；相反，“开放”的意思则表示可以自由地进行买入和卖出操作。
同样道理适用于基金领域。“封闭型（Closed-End）”称为A、B、H等级——如QDII-A/B/H, QFII-A/B/H以及LOF-B/ H 等等；而“开放式（Open-End）”则包括A、B/C类基金。

C类基金的最大特点在于其投资者结构和流通性。相较于其他类型，C类基金容量小，风险高，并且只对有限数量的机构或个人投资者发售。这也意味着，在市场上买卖该品种时会受到一定程度的限制。

然而，正是由于其独特性质带来了更多利润回报的可能性，吸引了越来越多追求高收益与挑战自我的投资者进入其中。
但是值得注意的是，在选择购买C类基金之前必须要清楚此项理财工具所需支付哪些费用以及如何计算服务费用。

首先需要明确一个概念——管理费。作为所有公募基金产品都存在并向持有人收取的一项固定成本，“管理费”主要指代运营公司从总规模中拿出部分比例作为获得经营权威地位和提供相关服务所产生支出。（图表1：不同级别 C 类型私募股权证券业务合伙企业 2019 年平均准备披露）

除此之外还有销售服务费(Sales Load)。“酬劳”是指基金销售人员从投资者购买的每笔金额中获得的一定比例报酬。这意味着，当你选择购买C类基金时，一部分费用将作为奖励给介绍和推荐该产品的销售代表。

然而，并不是所有类型的C类基金都需要支付相同数额或方式的服务费用。实际上，在市场上存在多种收取模式以适应各个机构、公司和个人投资者之间巨大差异。
最常见且广泛采纳于中国证券市场中使用到开放型智能合约（Open Smart Contract）技术来解决争议问题；并通过链下数据存储方案保护用户隐私信息等问题。（图表2：2019年国内主要 C 类型私募股权证券业务）

首先就有所谓“前端加载”的情形。“前端加载”，又被称为“甲级份额A Shares”。在此种情境下，“销售服务费”会直接加入到总体认购成本之中，并由客户自行承担；也就是说，投资者在委托银行进行认购操作时即需同时缴付相关手续费。

其次则出现了后置交易制度(Back-End Load)。“后置交易”，通俗点讲便是在购买或卖出基金时并不需要支付手续费，而是由投资者按照持有时间长短进行一定比例的分阶段缴纳。

除此之外还存在“混合模式”的情形。所谓“混合模式”，即将前端和后置交易两种方式相结合使用。这意味着，在特定条件下（如指数涨幅、产品收益等）会采用某种方式来计算服务费用。
然而，“C类”中隐藏了一个更为复杂且具争议性的问题——佣金回拥。“佣金回拥”也被称作销售返点（Sales Rebate）。简单地说就是银行从共同发起人处获得利息，并通过给与客户一部分代理商提成奖励；同时也包含券商向个别机构投资者退还差价以增加业务量及市场份额。（图表3：2019年国内主要 C 类型私募股权证券业务）

值得注意的是，无论哪种收取方式都必须依据相关法律规章制度操作，并保障消费者知情权和选择权。
事实上，在中国证券监管委员会发布《关于进一步完善开放式公募基金管理公司运营体系改革探索方案》政策文件后，C类基金的服务费用收取方式得到了一定程度上的规范化。

对于投资者而言，在购买C类基金前务必要全面考量自身风险承受能力和理财目标，并与专业人士进行充分沟通。同时，也需要关注各家私募机构在服务费方面是否透明、合法并符合监管要求。
毕竟，“揭秘”这个词背后蕴含着“真相”的意味——只有当我们掌握足够多信息时，才能做出更加明智且准确的决策。