近年来，随着我国经济的快速发展和市场化改革进程的推进，城投债与地方债成为了资本市场中备受关注的两大类固定收益产品。然而，在普通民众眼里，这两者之间存在许多相似之处，并且常常被混为一谈。那么，究竟什么是城投债？什么是地方债？它们有何不同？

首先我们需要明确一个概念——“政府性融资平台”。在中国，“政府性融资平台”指代由各级政府设立或参股并承担公共事务责任、用于筹集基础设施建设及其他公益项目所需资金的法人实体。

根据定义可知，无论是城投债还是地方债都属于政府性融资平台发行的信用证券工具。但二者在特点上却有很大区别。

其一，在背后主体身份上存在差异。“城投”即指“城镇化建设与运营”，因此可以理解为以县级以上规模新兴社会组织机构作为依附单位开展城市基础设施建设、运营和公共服务的机构。而“地方债”则是指由政府发行，用于筹措资金支持当地经济社会发展的一种特殊债券。

其二，在风险承担上存在差异。“城投债”的还款来源主要来自项目收益或者依赖所在区域财政补偿；而“地方债”则以全面信用为主，并且有时需要对其他层级财力进行代偿。

其三，在监管规定上也存在不同。“城投债”的监管较为松散，可以理解为相对灵活适应各个融资平台实体需求；然而，“地方债”的发行受到更加具体明确的限制条件和审慎评估标准。

根据相关数据显示，近年来中国境内外大量企业纷纷参与了这两类产品的认购。那么问题来了：作为普通民众如何正确选择？

首先我们需要关注该产品是否符合自身风险承受能力。虽然说从历史数据看，国家很少出现过违约情况但并非完全无可能性，并且随着我国宏观调控政策变化及供给侧结构性改革的推进，市场环境也在不断变化。

其次我们需要关注该产品是否具有良好的流动性。城投债与地方债相比，前者由于发行规模较大、交易活跃度高，在二级市场上更容易买卖和转让；而后者则因为受到监管限制以及发行数量较少等原因导致流动性偏低。

最后还需考虑收益率问题。“城投”作为政府背书信用工具风险可控，并且通常利率水平相对较高；但“地方债”则往往是一种稳定安全型固定收益品种，利息回报可能会略低。

总之，“城投债”和“地方债”的差异主要体现在背景主体身份、风险承担方式、监管规定以及流动性等多个维度上。了解这些差异并根据自身情况选择合适的理财产品将有助于减轻潜在金融风险并提供更好的资产配置策略。