## 贷款利率新基准：中国利率市场化改革迈出关键一步

中国金融业新一轮改革大幕拉开，利率市场化成为焦点。近期，中国央行宣布，改革完善贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）形成机制，这是中国贷款利率基准迈向市场化的新一步，也是中国金融领域改革的重要一环。

中国央行有关负责人表示，此次改革的主要措施是完善LPR形成机制，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。

### 贷款利率新基准：LPR形成机制改革

LPR，即贷款基础利率，是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。此次LPR形成机制改革，主要有以下几个要点：

- 完善LPR报价行范围。原有的LPR报价行包括中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、华夏银行等9家，此次改革新增了城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各1家，扩大到18家。这18家银行将根据自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素来报价，由央行授权全国银行间同业拆借中心计算产生LPR，于每月20日9点30分公布。

- 报价频率调整为每日。原有的LPR为每月一次，改为每日发布后，将提高LPR的灵活性和及时性，能够快速反映市场利率的变化。

- 报价采用公开市场操作利率加点形成。原有的LPR为央行基准利率的1.1倍，改为每日报价行根据其对最优质客户的贷款利率来报价，这样能够更好地反映银行自身资金成本和市场供求变化，报价行还需结合自身风险溢价、资金成本、市场供求等因素来加点。

- 增加5年期以上期限品种。原有的LPR只有1年期品种，此次增加5年期以上期限品种，为银行发放住房抵押贷款等中长期贷款提供定价参考，也便于各类借款合同或债券条款中采用LPR作为定价基准。

此次改革后，商业银行新发放贷款将主要参考LPR定价，而存量贷款仍按原合同约定执行。银行不得通过协同行为与报价方式，人为操纵、共定报价或通过协议约定报价，否则将按有关规定进行处罚。

### 利率市场化改革：中国金融改革关键一步

利率市场化是中国金融改革的关键一步，也是中国金融业迈向开放和国际化的必由之路。利率是资金的价格，是金融市场的核心要素，利率市场化改革将对中国金融体系产生深远影响。

首先，利率市场化改革将提高金融市场的资源配置效率。利率是资金的价格，是金融市场的核心要素，利率市场化改革将推动金融市场更加有效地配置资源。市场化的利率能够及时反映市场资金供求变化，从而引导资金流向效率更高、回报更好的领域，提高资金使用效率，促进金融资源优化配置。

其次，利Multiplier效应，促进实体经济发展。利率市场化改革后，资金价格将由市场供求决定，有利于降低实体经济融资成本。改革前，贷款基准利率往往高于市场实际利率，导致企业贷款成本较高。改革后，市场化的利率将促进贷款利率“两轨合一轨”，推动贷款实际利率下降，降低企业融资成本，从而促进实体经济发展。

再次，推动人民币国际化进程。利率市场化改革是人民币国际化的重要基础，也是人民币加入国际货币体系的必要条件。利率市场化改革能够提高人民币汇率灵活性，增强人民币汇率弹性，提升人民币资产的吸引力，从而推动人民币国际化进程，提升人民币的国际影响力。

### 把握改革方向，防范潜在风险

利率市场化改革是金融领域的重要改革，将对中国金融体系产生深远影响。在推进改革的过程中，需要把握好改革方向，防范潜在风险。

首先，要坚持市场化方向。利率市场化改革的核心是让市场在资源配置中发挥决定性作用，因此要坚持市场化方向，尊重市场规律，发挥市场机制作用，促进利率市场化水平提高。

其次，要加强风险防范。利率市场化改革将带来利率波动，可能对金融机构和实体经济产生影响。因此，要加强风险防范，完善风险管理机制，提高金融机构风险管控能力，维护金融体系稳定。

再次，要注重政策协调。利率市场率改革涉及金融、财政、产业等多个领域，因此要加强政策协调，统筹推进各项改革，形成改革合力，促进金融体系健康发展。

### 把握机遇，迎接挑战

利率市场化改革是金融领域的重要改革，也是中国金融业迈向开放和国际化的必由之路。中国金融业应把握机遇，迎接挑战，促进金融市场健康发展，更好地服务实体经济。

首先，要加快推进利率市场化改革。中国金融业应加快推进利率市场化改革，尊重市场规律，发挥市场机制作用，促进利率市场化水平提高。同时，要加强风险防范，完善风险管理机制，提高金融机构风险管控能力，维护金融体系稳定。

其次，要积极推动人民币国际化。利率市场化改革是人民币国际化的重要基础，中国金融业应把握机遇，推动人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，提升人民币资产的吸引力，从而推动人民币国际化进程，提升人民币的国际影响力。

再次，要加强金融市场建设。中国金融业应加强金融市场建设，完善金融基础设施，提升金融市场效率，增强金融市场对实体经济的服务能力。同时，要加强金融监管，防范金融风险，维护金融稳定，促进金融市场健康发展。

最后，要深化金融体制改革。中国金融业应深化金融体制改革，破除体制机制障碍，完善金融市场体系，提升金融市场效率，增强金融市场对实体经济的服务能力。同时，要加强金融创新，发展普惠金融，提升金融服务水平，满足实体经济多样化金融需求。

### 结语

利率市场化改革是中国金融改革的关键一步，也是中国金融业迈向开放和国际化的必由之路。此次贷款利率新基准的确立，标志着中国利率市场化改革迈出关键一步。中国金融业应把握机遇，迎接挑战，深化金融体制改革，加快推进利率市场化进程，推动人民币国际化，加强金融市场建设，提升金融服务实体经济的能力，促进金融市场健康发展，更好地服务实体经济，助力中国经济高质量发展。