## 住房贷款余额再创新高：探寻居民部门杠杆率上升背后的故事

住房，牵动着千家万户的心。近年来，随着居民住房需求的不断增长和房价的不断上涨，住房贷款也随之成为居民贷款中的主要部分。近日，某机构发布数据显示，2022年末，我国住房贷款余额达到了38.31万亿元，再次创下历史新高。

住房贷款余额不断攀升，折射出居民部门杠杆率不断上升，这背后有着怎样的故事？是房价上涨驱动？还是居民消费需求的提升？抑或是金融机构信贷政策的变化？

要解答这些疑问，我们需要先了解什么是居民部门杠杆率。居民部门杠杆率是指居民部门的债务与国内生产总值（GDP）之比，它反映了居民部门的债务负担和偿债能力。当居民部门杠杆率上升时，意味着居民部门的债务负担相对加重，需要承担更高的债务偿还压力。

那么，我国居民部门杠杆率目前处于什么水平？根据国际清算银行（BIS）的数据，2022年第三季度，我国居民部门杠杆率达到66.5%，高于全球平均水平的56.9%。虽然我国居民部门杠杆率在国际上不算最高，但增速却非常快，从2000年的12%快速上升到目前的水平。

### 住房贷款余额不断攀升，房价上涨是主因吗？

住房贷款余额不断创新高，房价上涨是否是主要原因呢？的确，房价上涨会带动住房贷款需求的增加。当房价上涨时，购房者需要支付更高的房款，如果自有资金不足，就会增加贷款需求。

以一位购房者举例，假设他准备购买一套200万元的房子，首付比例为30%，如果房价上涨到250万元，那么首付款需要从原来的60万元增加到75万元，多支付了15万元。如果购房者自有资金不足，就会选择增加贷款金额，从而导致住房贷款余额上升。

但是，房价上涨并不是导致住房贷款余额创新的唯一原因。事实上，住房贷款余额不断攀升也受到居民消费需求提升和信贷政策变化的影响。

### 居民消费需求提升，改善住房条件

随着我国经济的持续发展和居民收入水平的不断提高，居民的消费需求也发生了显著变化。在衣食住行等基本需求得到满足后，居民更加注重提升居住品质和改善住房条件。

尤其是年轻一代，他们对住房的需求不再仅仅满足于“有房住”，而是追求“住得好”。他们更倾向于购买面积更大、位置更好、配套设施更齐全的房子，以满足家庭成员的多方面需求。

以某城市为例，王先生和妻子两人都有稳定的工作，每月收入在2万元左右。他们目前的住房是5年前购买的，面积为80平方米。随着孩子出生，他们觉得现有的住房有些拥挤，于是计划换一套更大的房子。他们看中了一套140平方米的房子，价格在400万元左右。为了实现这个目标，他们决定将原来的房子出售，并申请了300万元的住房贷款。

像王先生这样的家庭在我国并不鲜见，他们追求更好的居住条件和生活品质，愿意通过贷款的方式提前实现住房改善的目标。这就推动了住房贷款余额的不断攀升。

### 信贷政策变化，鼓励住房消费

除了居民消费需求的提升外，金融机构的信贷政策变化也推动了住房贷款余额的上升。

在过去几年里，我国多次出台鼓励住房消费的政策，金融机构也相应地调整了信贷政策。例如，降低首付比例、延长还款年限、提供优惠利率等，这些政策都降低了购房者的购房门槛和还款压力，刺激了住房消费。

以某商业银行为例，该银行在2022年推出了首套房贷款利率优惠活动，对购买首套房的客户，贷款利率可以下降10个基点。假设购房者申请了300万元的住房贷款，贷款期限为20年，原来按照4.1%的利率计算，每月需要还款15646元。现在优惠后利率下降到4.0%，每月只需要还款15410元，每月可以少还236元，20年可以减少总利息支出5.66万元。

不仅如此，一些银行还提供各种组合贷款产品，例如公积金贷款和商业贷款的组合，来帮助购房者降低贷款成本和还款压力。

此外，在2022年，一些城市还出台了公积金贷款额度动态调整政策，允许购房者在一定范围内自主选择贷款额度，这在一定程度上提高了购房者的贷款额度，推动了住房贷款余额的上升。

### 居民部门杠杆率上升，需要关注哪些问题？

居民部门杠Multiplier率上升，反映了居民部门债务负担加重，这是一把“双刃剑”。一方面，适度的杠杆率可以帮助居民提前实现消费需求，提升生活品质；但另一方面，过高的杠杆率也会带来一些问题和风险。

首先，居民部门债务负担加重，可支配收入减少。当居民部门杠杆率上升时，意味着居民需要将更多的收入用于偿还债务，可支配收入就会减少，这可能会影响居民的消费能力和生活水平。

其次，信贷风险可能增加。当居民部门杠杆率过高时，一旦出现经济下行或利率上涨，居民的偿债能力就会下降，可能会出现债务违约的情况，从而增加金融机构的信贷风险。

再次，可能影响整体经济发展。居民部门是消费的主要力量，当居民部门杠杆率过高时，居民的消费能力和意愿都会下降，这可能会抑制内需，影响整体经济发展。

### 如何促进居民部门杠杆率稳定健康发展？

促进居民部门杠杆率稳定健康发展，需要多方协同努力。

首先，要坚持“房住不炒”的定位。住房贷款余额攀升的背后，有居民改善住房条件的需求，也受到房价上涨的推动。因此，要坚持“房住不炒”的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，促进房价保持在合理水平，减少房价上涨对住房贷款余额攀升的推动。

其次，要加强居民消费需求管理。要引导居民树立正确的消费观和价值观，避免过度消费和盲目借贷。同时，要鼓励居民增加金融知识学习，提升金融素养，正确评估自身偿债能力，避免过度负债。

此外，要推动住房租赁市场健康发展。要加快培育和发展住房租赁市场，完善长租房政策，保障租购同权，改善租房者的权益，为居民提供更多的住房选择，降低购房压力，从而减少居民部门杠杆率上升的风险。

最后，要加强金融机构信贷管理。金融机构要加强风险管控，合理评估借款人的偿债能力，避免过度放贷。同时，要加强对居民部门债务风险的监测和预警，及时发现和化解潜在风险，促进居民部门杠杆率稳定健康发展。

住房贷款余额再创新高，反映了居民部门杠杆率不断上升。这背后有房价上涨、居民消费需求提升、信贷政策变化的推动，但也带来了居民部门债务负担加重、信贷风险增加等问题。因此，要坚持“房住不炒”的定位，加强居民消费需求管理，推动住房租赁市场健康发展，加强金融机构信贷管理，促进居民部门杠杆率稳定健康发展，让住房贷款更好地满足居民的美好生活需要。