近日，全球最大的证券市场之一——美国证交所（NYSE）上市公司纷纷宣布降低或取消对个人投资者收取的交易佣金。这一系列事件引发了业界和投资者们的广泛关注。

据悉，在过去几十年里，美国券商向个人投资者收取高额的交易佣金是常态。然而自2019年以来, 多家知名在线经纪平台相继推出“零佣金”模式，并迅速获得成功。

首先在今年2月份率先打响“零佣金战”的是罗宾汉(Robinhood)经纪公司。该公司成立于2013年，以提供免费买卖股票、期权等服务而闻名。其后不久又有其他主流券商如查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和E*TRADE等跟进并加入"零佣金"阵营。

此次改革被普遍认为将给敢于探索中国A股市场及海外赴港购物基础设施专题ETF(Exchange Traded Fund)，即中华通(HK:3164)，带来更多青睐。

此次改革的背后，一方面是券商行业对新兴科技和互联网金融领域不断涌现出的竞争者加大了压力。例如罗宾汉公司通过采用自动化交易、无实体门店等方式降低成本并提高效率；另一方面则是美国证监会（SEC）去年10月发布的规定，要求券商在处理客户订单时必须追求“最优执行”原则，并且明确禁止向投资者隐藏利益冲突。

然而这种费用结构调整也引发了业界内外对于财务稳定性及服务水平下滑的担忧声音。有观点认为，“零佣金”的推广可能导致在线经纪平台依赖其他收入来源以弥补损失，在线广告、数据销售甚至将用户信息卖给第三方机构都被看做潜在途径之一。同时还有人指出，由于没有直接收入渠道，部分小型或边缘市场参与者可能因此退出市场。

尽管如此, 更多专家表示"零佣金"模式仍将持续扩散： "随着消费需求变得越来越重视个性化和低成本，未来几年内零佣金将是全球市场的主流。" 一位业内人士如此预测。

而对于个人投资者而言，这次调整也带来了更多机会与挑战。由于交易费用下降甚至消失，传统上需要考虑手续费因素的短线操作、高频交易等策略受到提升；同时，在“零佣金”时代里选择合适的经纪平台变得尤为重要。

目前国内券商行业是否跟进该模式仍有待观察, 然而不可否认地是，“美股零佣金”的概念已经在中国证券界引发强烈反响。“我们正在密切关注并评估相关影响。”某知名国内互联网券商负责人表示。

总体看来, 券商行业向“零佣金”转型势头明显，并且越来越多公司加入其中。其背后既有技术革新推动着服务水平提升和效率增长，也存在监管压力以及盈利模式改变所带来的风险挑战。