近年来，在全球经济不断变幻莫测的背景下，美国股市一直是各界关注的焦点。然而最近几个月以来，美股做空投资者却陷入了一场前所未有的退市困境中。

自从2020年初新冠疫情爆发以来，全球经济形势急转直下。尽管许多行业遭受重创, 但在这种环境下, 美国科技巨头和互联网公司似乎仍能保持强大增长态势，并成为了整个金融市场上涨走势中稳定性较高、回报潜力相对可观的标杆企业。然而事实证明，“树欲静而风不止”，即使表现出色也无法逃离被做空压制之命运。

首先需要说明的是，《华尔街日报》曾公开报道称：“作为空头交易策略（简称“做空”）并非违规或非道德。”事实上，“做空”本身就属于正常合法操作手段之一。“ 做空 ”指投资者借入某只股票并出售，然后等待股价下跌之后再买回归还。这种交易策略主要是通过对市场进行逆向操作来实现利润。

然而，在过去的几个月里，“做空”投资者却陷入了前所未有的困境中。一方面，美国证券交易委员会（SEC）加大了监管力度，并采取措施保护那些被“做空”的公司免受不公平质疑和攻击；另一方面，则是越来越多的新型互联网企业纷纷登陆美国股市, 导致传统行业与科技领域产生剧烈冲突。“ 做空 ”投资者在如此复杂、变化莫测以及信息爆炸的背景下遭到重挫。

一个明显例子就是今年初发生在华尔街上最引人注目且影响深远的事件——GameStop起义。该游戏零售商成为Reddit社群WallStreetBets关注和支持对象，导致其股价暴涨数倍。许多机构投资者见势不妙开始“裹着赛布连环套”，即先借入游戏店股票并卖出，接着等待股价下跌后再买回归还。然而，Reddit社群的力量远超想象，成千上万的小散户纷纷加入战局，并通过集体行动推高了GameStop的股价。

这场“壮举”对于做空投资者来说简直是一记当头棒喝。他们原本预期能够从GameStop股票价格大幅下滑中获利, 却没料到小散户们发起了挑战，最终导致该公司市值飙升至数十亿美元。许多机构投资者为此遭受巨额损失，并被迫割肉离场。

事实上，在过去几个月里，“做空”策略在其他企业身上也屡次碰壁。“ 做空 ”目标之一就是电动汽车制造商特斯拉(Tesla)，其创始人马斯克（Elon Musk）不仅坦言自己曾经接连输给 “ 做空 ” 交易员并赔掉数十亿美元, 还公开嘲笑那些试图压低特斯拉股价以获取暴利的做空投资者。

除此之外，《财富》杂志报道指出，在科技领域内，“绿鞋选择权”的运用也让“做空”投资者感到棘手。所谓的 “绿鞋选择权 ” 是指在公司首次公开募股（IPO）过程中，承销商可以以超额配售方式进行交易，并且该选择权是由发行人授予给承销商的一项特殊协议。

这种机制实际上为科技企业提供了一个强大而有效的保护屏障。当市场出现对某只新上市科技股票看跌情绪时，“ 绿鞋选择权 ” 可以通过增加供应量来稀释任何价格下跌带来的负面影响。如此一来, " 做空" 投资者就很难再从其中获利.

事实证明，在当前金融市场环境下，“做空”策略并不像之前那样容易取得成功。“树欲静而风不止”，无论是传统产业还是科技领域，都会受到各种因素和力量的干预与决定。退市困境正在成为美国股坛最引人关注、备受争议话题之一。