近年来，随着全球经济的发展和金融市场的日益复杂化，越来越多投资者开始关注美国股市盘后交易这一看似神秘而又引人猜想的操作。在每个交易日结束之后，当大部分投资者已经收起了他们手中的交易软件、关闭电脑回家时，在华尔街却掀起了一场激烈而黯然无声的争夺战。

据统计数据显示，自1991年以来，美国最主要指数标普500（S&P 500）在正常开放时间内仅有70%左右成交量集中于正式开放期间。也就是说剩下30%以上则是通过所谓“暗池”、“黑暗渠道”或称为“非公共流动性来源”，即我们俗称意义上理解为"盘后交易"完成。

那么究竟何为“暗池”？它与传统证券市场相比具备哪些优势呢？

首先，“暗池”并不等同于违法行径或灰色地带，在监管机构规定范围内合法存在，并且被广泛应用于各类证券市场。它是指那些不公开、非透明的交易场所，其中大多数为电子化平台或私人网络。

其次，“暗池”相对于传统证券市场来说具备一定优势。首先就是隐匿性和低摩擦成本。在盘后交易中，投资者可以通过“暗池”进行更加灵活、高效的买卖操作，并且无需向其他市场参与者展示自己真实意图和订单数量，避免了信息泄露带来的风险；同时由于较少受到外部因素影响，在价格方面也能够获得更好执行结果。

然而，“暗池”的存在也引发了诸多争议与担忧。最主要的问题之一便是缺乏透明度导致信息不对称。“黑箱操作”、“内幕消息”，这些负面标签给予了“暗池”截然不同以往股票交易方式一个沉重打击。

此外，监管机构也开始关注并采取行动限制“盘后交易”。SEC（美国证券交易委员会）近年发布规章增强监管力度，并提出必须将所有被视为领先市价下达30秒以上单据披露至全体投资者等措施以提高市场公平性。

然而，尽管监管机构加大力度对“暗池”进行限制和规范，但其发展势头依旧强劲。据统计数据显示，在2019年美国股票交易中，“盘后交易”的成交量占比达到了30%以上，并且这个数字还在不断增长。

那么谁是参与者？他们为何选择在盘后操作？

首先来说主要的参与者可以分为两类：专业机构投资者（如基金公司、券商）和散户投资者。对于前者而言，由于庞大的订单数量和巨额资本量使得普通开放时间内无法完成所有买卖需求；同时也有可能因价格波动较大导致未能按照预期价位获利或止损等情况出现。“盘后交易”则给予了他们更多灵活调仓、减少风险并寻找更优执行结果的空间。

至于散户投资者，则往往受制于工作日白天只能通过手机或电脑远程操控自家证券账户进行买入卖出操作。虽然随着科技进步已经实现线上下单即时成交, 但一些特殊条件下例如网络延迟, 行情波动等也会对交易结果产生一定影响。在这种情况下，“盘后交易”则是一个相对安全、稳妥的选择。

总结来说，美国股市盘后交易作为金融市场中一个重要环节，在提供更多投资机会和灵活性的同时，也引发了广泛关注与争议。监管部门应加强规范并完善制度以确保公平竞争；而投资者们则需要根据自身需求合理利用“暗池”，谨慎操作，并且注意风险控制。