# 工行信贷调息，释放哪些信号？

## 工行信贷调息，释放多重信号

在经历了此前的一波信贷“降息”之后，近期，工商银行部分区域和分支机构却上调了个人住房贷款和其他个人贷款利率，引发市场关注。信贷利率的调整，往往会释放出多种信号，既反映出金融机构对市场的判断，也传递出对未来经济走势的预期。

工行信贷调息，释放了哪些信号？如何影响到购房者、其他贷款者，乃至整个金融市场？

## 信号一：房住不炒，政策基调未变

先来看看工行信贷调息的具体情况。工行近日下发《关于调整个人住房贷款和其他个人贷款利率有关问题的通知》，决定在部分省、市对新发放的个人住房贷款和其他个人贷款利率进行调整。

根据通知，在个人住房贷款方面，5年期以上利率调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加55个基点，调整前为加点49个基点；1年期至5年期利率调整为不低于相应期限LPR加20个基点，调整前为减20个基点。

其他个人贷款方面，包括个人汽车消费贷款、个人经营性贷款、个人消费贷款（含信用卡透支）、个人商业用房贷款、个人质押贷款等，利率调整为不低于相应期限LPR加55个基点，调整前为加点44个基点。

从调整幅度来看，个人住房贷款5年期以上利率上调了6个基点，1年期至5年期利率下调20个基点变为上调20个基点，其他个人贷款利率上调了11个基点。

此次工行信贷调息，首先释放出的一个信号就是“房住不炒”的政策基调未变。

今年以来，房地产市场整体处于下行态势，为促进房地产市场平稳健康发展，多地出台了楼市松绑政策，涉及降首付、降利率、发放购房补贴、提高公积金贷款额度等方面。

在此背景下，工行信贷调息，将个人住房贷款5年期以上利率上调了6个基点，表明“房住不炒”仍是政策底线，楼市调控的主基调没有改变。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，工行信贷调息说明房贷利率不会出现大幅度下跌的现象，也不会出现明显下行的可能，这和当前楼市依然要坚持“房住不炒”的政策导向有很大关系。

## 信号二：信贷利率将维持相对平稳

工行信贷调息，另一个重要信号是，信贷利率将维持相对平稳。

工行信贷调息前，监管层已经多次“喊话”，要求金融机构降低实际贷款利率。银保监会多次提出，要引导金融机构进一步降低贷款利率，持续推动实际贷款利率下降。

今年以来，在政策引导下，金融机构通过多种方式主动让利实体经济，贷款利率也出现下行态势。数据显示，今年一季度，全国银行业金融机构新发放贷款加权平均利率为4.37%，较2022年全年下降0.2个百分点。

在这种情况下，工行信贷调息，将其他个人贷款利率上调了11个基点，个人住房贷款1年期至5年期利率也由降息20个基点变为上调20个基点，表明信贷利率将维持相对平稳，不会出现大幅波动。

业内人士分析，信贷利率不会过快下跌，一方面是要避免刺激楼市过热，另一方面也是避免企业对投资加杠杆，导致产能过剩。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，从中长期来看，我国贷款利率仍有下降空间，但未来着力点将是通过直接融资和结构性工具等降低企业综合融资成本，避免企业贷款利率出现明显波动。

## 信号三：金融机构要加强风险管理

工行信贷调息，还释放出一个信号，即金融机构要加强风险管理。

工行在通知中表示，此次利率调整是“根据市场利率水平和贷款需求变化及风险管理需要”。这表明，在信贷扩张和让利实体经济的同时，金融机构也要加强风险管理，提高资产质量。

今年以来，在政策引导下，金融机构加大了对实体经济的支持力度，贷款投放明显增加。一季度，人民币贷款增加8.6万亿元，同比多增4455亿元。

贷款投放增加，对金融机构的风险管理也提出了更高要求。从工行自身来看，今年一季度末，该行逾期贷款余额为2179.84亿元，较年初增加10.9%；逾期贷款率为1.46%，较年初上升0.04个百分点。

工行在年报中表示，2023年，受经济下行压力总体较大、疫情影响持续等因素叠加影响，预计资产质量管控仍将面临较大压力，贷款资产质量面临进一步下行压力。

业内人士表示，在加大信贷投放的同时，金融机构要加强风险管理，提高资产质量，这也是工行信贷调息传递出的重要信号。

## 购房者、其他贷款者如何看待？

工行信贷调息，对购房者、其他贷款者有何影响？

工行信贷调息，对购房者而言，购房贷款成本将有所上升。以商业性个人住房贷款100万元、20年期、等额本息还款为例，5年期以上LPR为4.65%，在此基础上加55个基点，贷款利率为5.2%，月供为6630.68元，较调整前增加了34.62元。

其他个人贷款方面，包括个人汽车消费贷款、个人经营性贷款、个人消费贷款等，利率上调了11个基点，贷款成本也会相应增加。

对购房者而言，贷款成本上升，购房意愿可能有所降低，但对楼市影响有限。目前，房贷利率仍处于历史低位，且各地出台的松绑政策，对楼市的提振作用将抵消房贷利率上调的影响。

中原地产首席分析师张大伟表示，房贷利率上调，对购房者成本影响不大，但会影响市场预期。购房者更关心的是首付比例、限购政策等，房贷利率对购房者心理影响更大。

对其他贷款者而言，成本上升，可能会影响到部分风险偏好较低的贷款者，但对金融市场影响有限。

业内人士表示，工行信贷调息，对金融市场的影响有限，目前市场流动性仍较为充裕，资金价格保持稳定，市场利率仍将维持相对平稳。

## 结语

工行信贷调息，传递出“房住不炒”政策基调未变、信贷利率将维持相对平稳、金融机构要加强风险管理等多重信号。

在“房住不炒”的政策基调下，楼市调控的主基调没有改变，信贷利率也将维持相对平稳，不会出现大幅波动。同时，金融机构也要加强风险管理，在加大信贷投放的同时，提高资产质量。

工行信贷调息，对购房者、其他贷款者而言，贷款成本有所上升，但影响有限。目前，房贷利率仍处于历史低位，市场流动性仍较为充裕，资金价格保持稳定。

工行信贷调息，传递出的信号，值得市场各方关注和思考。