随着金融市场的不断发展，投资者对于风险管理和资产保值越来越重视。在这个过程中，各种交易策略被提了出来，并且得到了广泛应用。其中一种备受瞩目的策略就是“卖出勒式”（short straddle）。

所谓“卖出勒式”，即同时进行看涨期权和看跌期权的空头交易。该策略通过售卖相同行使价、相同到期日但方向相反的认购和认沽合约，以获取两份合约之间差额收益为目标。换言之，在预计股票价格将会震荡或走平时使用此类交易方式可以取得较高回报。

然而，“卖出勒式”策略虽然有其魅力，但也面临诸多限制与挑战。

首先要考虑到的是无法控制损失大小带来潜在风险问题。“卖出勒式”的特点决定了它理论上可能造成无穷大亏损——当相关证券价格剧烈波动时甚至还能引发违约情形。尽管这种情况在实际市场中相对较少发生，但仍需要投资者保持高度警惕。

其次，“卖出勒式”策略的盈利概率并不是很高。尽管该策略可以获得双向收入（即同时售卖认购和认沽合约），但它要求股票价格在一定时间内维持在某个窄幅区间之内才能够最大限度地获利。然而，在真实市场环境下，股票价格波动具有随机性和不确定性，使得“卖出勒式”变得更加困难。

此外，“卖出勒式”还面临着流动性风险。“卖出勒式”的操作涉及到买家行权或赔付的可能情景，并且需要与其他交易参与方进行配对。如果没有足够多的买家愿意接手被售空头部位，则可能导致无法平掉反向期权从而造成损失。

再次，“卖出勒式”也容易遭受黑天鹅事件带来的巨额亏损。所谓黑天鹅事件指那些罕见、极端、非常规以及无法预测的重大事件，如金融海啸、恶劣天气等。这些事件往往会导致市场剧烈波动，使得“卖出勒式”策略无法承受巨大压力。

最后，“卖出勒式”的实施也需要考虑到税务成本和交易费用的问题。在进行期权交易时，投资者可能面临着高昂的手续费、低流动性以及对冲操作所需的额外开销。

总之，“卖出勒式”作为一种风险控制策略，在理论上具有可观回报潜力，并且能够应对股票价格震荡或走平情景下带来的不确定性。然而，在实践中它也存在诸多限制与挑战，包括损失难以控制、盈利概率低、流动性风险、黑天鹅事件亏损等方面。因此，投资者在选择是否采取该策略时必须全面评估自身风险承受能力并谨慎行事。