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中国股市有着一种奇特的现象，那就是"股市逢九必跌"。从上世纪90年代开始，几乎每九年，中国股市就会经历一次大跌，好像九这个数字是中国股市的魔咒一样。1999年，2008年，2017年，这三年成为了中国股市历史上三次著名的股灾，也正是因为这三次股灾，形成了"股市逢九必跌"的说法。那么，这种说法有道理吗？"股市逢九必跌"的背后，究竟隐藏着什么样的秘密？

要探寻"股市逢九必跌"之谜，我们需要回顾一下中国股市这三场著名的股灾。

1999年，是中国股市第一次遭遇大跌。在经历了90年代初的疯狂上涨之后，中国股市从1997年开始步入熊市。1999年，股市连续两年下跌，当年5月，上证指数跌至 lifetime low，创下历史最低纪录。从最高点算起，上证指数暴跌了63%，无数股民损失惨重，血本无归。

2008年，是中国股市第二次遭遇股灾。2005年开始，中国股市迎来了新一轮的上涨，上证指数从1000点左右涨到了2007年10月的6124点，两年时间涨了5倍多。但好景不长，在2008年全球金融危机的冲击下，中国股市也未能幸免。2008年，上证指数从6000点以上跌到了1664点，又一次暴跌了70%多，无数股民再次经历了财富的洗劫。

2017年，是中国股市第三次遭遇股灾。2014年至2015年，在"国家团队"救市的刺激下，中国股市迎来了短暂的牛市，上证指数从2000点涨到了5178点。但到了2017年，股市再次遭遇了调整，上证指数从最高点跌了近20%，虽然跌幅没有前两次那么惨烈，但股市成交量却萎缩的严重，股民的投资热情也明显下降，股市进入了长达5年的大熊市。

从这三次股灾来看，"股市逢九必跌"的说法似乎有些道理。那么，为什么每九年中国股市就会经历一次大跌呢？这其中的原因，我们可以从宏观经济，政策面，市场情绪等多个角度来分析。

首先，从宏观经济来看，每九年往往是一个经济周期的转折点。1997年，亚洲金融危机爆发，中国经济也受到冲击，进入调整期；2008年，全球金融危机爆发，中国经济也受到影响，增长放缓；2017年，中国经济进入新常态，增速放缓，从高速增长转向高质量发展。每九年，中国经济都面临着一个转折点，股市作为经济的晴雨表，自然也会受到影响。

其次，从政策面来看，每九年往往也是政策面发生变化的时候。1999年，是中国股市监管逐步完善的时候，证监会开始加强监管，打击内幕交易，操纵股价等违法行为；2008年，是次贷危机后全球加强金融监管的时候，中国也出台了一系列政策规范股市；2017年，是去杠杆政策实施的时候，监管层开始控制股市的杠杆率，防止风险。每九年，政策面都会有新的变化，也会对股市产生影响。

再次，从市场情绪来看，每九年股市都会积聚大量的获利盘，也会有大量的套牢盘。在股市上涨的时候，大家都赚钱，市场情绪乐观，但到了九年的时候，股市往往已经处于高位，获利盘丰厚，套牢盘也很多，一旦有风吹草动，获利盘就会抛售，套牢盘也会割肉，从而引发股市大跌。

除了以上这些原因，"股市逢九必跌"也有一定的自我实现效应。因为有这种说法，所以在九年这个时间点，大家都会格外关注股市，也会更加谨慎，一旦股市有下跌的苗头，大家就会恐慌性出逃，从而导致股市真的下跌。

那么，"股市逢九必跌"真的不可避免吗？其实不然。虽然从历史来看，每九年中国股市都会经历一次大跌，但这并不意味着每次到九年，股市都会无缘无故地大跌。股市涨跌，最终还是取决于基本面，政策面，市场情绪等多种因素的共同作用。如果基本面良好，政策面利好，市场情绪乐观，那么股市在九年这个时间点，也一样可以上涨。

以2024年为例，虽然也是九年，但中国股市并没有像前三次那样遭遇股灾，反而迎来了新一轮的上涨。这主要是因为，中国经济在2020年遭受新冠疫情的冲击之后，逐步复苏，基本面不断向好。同时，政策面也持续利好，监管层不断推出各种改革措施，支持股市健康发展。市场情绪方面，在经历了2017年-2018年的大熊市之后，股民的投资热情有所恢复，市场人气逐步回升。多种因素共同作用，推动了股市的上涨。

所以，"股市逢九必跌"并不可怕，也不全然是真的。股市有其自身的运行规律，受到多种因素的影响，九年这个时间点，的确是一个转折点，一个考验，但并不意味着一定会大跌。只要基本面良好，政策面利好，市场情绪乐观，九年也可以是股市上涨的起点。

对于股民来说，不必迷信"股市逢九必跌"的说法，也不要被这种说法吓倒。投资股市，还是要立足于基本面，关注政策面，把握市场情绪，做好风险控制，这样才能在股市中长期立于不败之地。"股市逢九必跌"之谜，的确给我们带来了一些警示，但更重要的是，我们要从中吸取教训，把握股市的规律，理性投资，才能真正战胜股市，获得收益。

"股市逢九必跌"之谜，的确给中国股市蒙上了一层神秘的面纱，也成了股民茶余饭后的谈资。但我们不要被这种说法所迷惑，更不要被这种说法所吓倒。股市有风险，入市需谨慎，这才是股市投资最基本的准则。"股市逢九必跌"并不可怕，可怕的是不了解股市，不懂得投资，盲目跟风，这才是股市投资的大忌。

中国股市还有很长的路要走，还有很多的坎要过。"股市逢九必跌"之谜，或许会一直萦绕在股民的心头，但我们相信，随着中国股市越来越成熟，随着股民投资越来越理性，这种"魔咒"也会被打破。让我们共同期待中国股市更加健康，更加成熟的发展，让股民的投资更加理性，更加稳健。"股市逢九必跌"之谜，终将会成为历史。