**企业融资成本下降，贷款利息走低**

在稳增长、稳预期的一系列政策措施推动下，企业融资成本持续下降，贷款利率保持在历史低位，金融支持实体经济力度稳固。多家上市公司发布公告，披露其贷款利率下调情况，企业融资成本下降明显。同时，在信贷需求偏弱的背景下，银行贷款利率也呈现出下行趋势，贷款市场报价利率（LPR）已连续两个月调降，带动企业贷款利率下行，进一步降低企业融资成本。

企业融资成本下降，是今年金融政策支持实体经济的重点。今年以来，稳增长、稳预期的政策不断，加大对实体经济的支持力度，尤其是为企业减负，降低融资成本，成为政策的重要着力点。

**融资成本下降，企业发展动力更足**

融资成本下降，是今年企业获得感最强的政策红利之一。

“我们公司最近拿到了银行的授信，利率下降了不少，这为我们下半年的项目建设提供了很大的支持。”一家制造业企业负责人说，今年以来，企业投资了多个项目，资金需求较大，融资成本下降，让企业的资金压力减轻不少。

这不是个例。今年以来，多家上市公司陆续发布公告，披露其贷款利率下调情况。

某科技股份有限公司日前公告，公司近期与银行签署战略合作协议，在授信额度、利率优惠、绿色通道等方面获得支持。其中，在利率优惠方面，公司可获得人民币贷款利率最低可达一年期LPR减150个基点，美元贷款利率最低可达SOFR（美国美元隔夜平均基金利率）减70个基点。

某能源股份有限公司也公告，近日与中国银行签署战略合作协议，在融资方面，中行将为公司提供人民币100亿元授信额度，贷款利率执行最低一年期LPR减50个基点。

此外，某生物科技股份有限公司与中国农业银行签署战略合作协议，在融资方面，农行将为公司提供不超过20亿元的授信额度，贷款利率执行最低一年期LPR减50个基点。

企业融资成本下降，不仅是企业感受，也反映在多项数据上。

今年以来，贷款市场报价利率（LPR）已经两次下调，在5月20日，1年期LPR为3.7%，较去年12月下降了15个基点，5年期以上LPR为4.45%，较去年12月下降了20个基

点。

LPR下降，直接带动了企业贷款利率下行。

央行数据显示，4月份，企业贷款利率继续下降，企业贷款加权平均利率为4.39%，比上年同期下降0.51个百分点。

不仅如此，小微企业的融资成本进一步下降。4月份，新发放普惠小微企业贷款利率为5.24%，比上年同期下降0.27个百分点。

**信贷需求偏弱，贷款利率仍有下行空间**

企业融资成本下降，是政策发力和市场需求共同作用的结果。

一方面，今年以来，稳增长、稳预期的政策不断，金融支持实体经济的力度持续加大。

去年12月召开的中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持力度。

今年政府工作报告提出，加大稳健的货币政策实施力度。发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，为实体经济提供更有力支持。推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费，让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本下降。

为引导贷款利率下行，5月15日，央行宣布金融机构存款准备金率降0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元。这是今年内第二次全面降准，本次降准后，金融机构加权平均存款准备金率约为8.1%，较2019年初降低了3.4个百分点。

降准落地后，贷款市场报价利率（LPR）在5月20日如期下调，1年期L

PR下调10个基点，5年期以上LPR下调5个基点。

“本次降准增加金融机构长期稳定资金来源、增强资金配置能力，有利于进一步稳定信贷总量，降低金融机构资金成本，提升对实体经济发放贷款的数量和质量，支持实体经济发展。”民生银行首席经济学家温彬说。

另一方面，信贷需求偏弱，银行也主动降低贷款利率来刺激需求。

央行数据显示，4月末，广义货币（M2）余额286万亿元，同比增长11%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.6个百分点。4月份新增人民币贷款6454亿元。

虽然4月末M2增速回升、信贷投放超预期，但新增贷款仍以中长期贷款为主，企业和居民的短期贷款需求仍偏弱。

“当前信贷需求偏弱主要受到两方面因素的影响，一是疫情反复，导致部分行业企业生产经营困难，投资意愿下降；二是房地产市场仍处于调整期，中长期贷款需求恢复需要一个过程。”中信证券首席经济学家明明说。

在信贷需求偏弱的背景下，银行会主动降低贷款利率来刺激信贷需求。

**货币政策仍有空间，将进一步降低融资成本**

企业融资成本下降，贷款利率走低，无疑是今年金融支持实体经济的突出亮点。但需要看到，当前企业融资成本仍较高，还有下降空间。

“虽然融资成本有所下降，但从企业的感受来看，融资还是难，还是贵。这其中，既有宏观层面的原因，也有具体操作层面的原因。”某制造业企业负责人说，比如，一些企业因为疫情原因，生产经营困难，银行担心风险，对这些企业的融资支持力度仍然偏小。

为小微企业、科技创新等领域的融资支持，仍是接下来金融支持实体经济的重点。

“当前，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战，因此，有必要进一步加大金融对实体经济的支持力度。”明明说，预计后续货币政策仍有放松空间，或将继续通过降准、降息、结构性货币政策工具等方式，加大金融对实体经济的支持力

度，降低企业融资成本。

温彬也认为，在当前经济下行压力仍然较大、疫情扰动频发、国外地缘政治冲突持续等多重因素影响下，我国货币政策仍有必要实施逆周期调节，进一步加大支持实体经济力度，稳定宏观经济大盘。

金融管理部门已明确，将继续推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费，让广大市场主体切实感受到融资便利度提升、综合融资成本下降。

同时，进一步推动金融机构加快贷款投放，引导金融机构继续增加贷款投放，适配信贷需求增长，稳定经济大盘。

“随着疫情逐步好转，线下消费场景、投资场景将逐步恢复，信贷需求也将进一步释放，信贷投放将继续保持同比多增态势，金融对实体经济的支持力度仍将保持在较高水平。”明明说。