## 2016年贷款市场风向标：利率调控新格局

在2016年，贷款市场将迎来新一轮的利率调控，这将对贷款市场产生怎样的影响？新的利率调控格局将呈现何种特点？调控的重点和难点在哪里？这将成为业内和社会关注的焦点。

### 利率市场化迈出关键一步

自2013年7月央行宣布放开商业银行贷款利率管制以来，利率市场化改革一直在稳步推进。2015年，央行进一步明确，自2016年1月1日起，取消对商业银行贷款利率的下限监管，这是利率市场化改革的关键一步。

贷款利率下限放开，意味着商业银行在发放贷款时，可以自主确定贷款利率，贷款利率将更加灵活、更加贴近市场水平。这一改革举措，将对贷款市场产生深远影响。

首先，贷款利率将更加多样化。在利率下限放开之前，商业银行发放贷款时，贷款利率不能低于央行确定的贷款基准利率，因此贷款利率相对单一。利率下限放开后，商业银行可以根据自身资金成本、市场供需情况、客户信用状况等因素，自主确定贷款利率，贷款利率将呈现更加多样化的态势。

其次，贷款利率将更加贴近市场水平。在利率下限放开之前，由于存在利率下限的限制，一些商业银行的贷款利率可能偏离市场水平。利率下限放开后，商业银行将更加贴近市场，根据市场供需情况确定贷款利率，贷款利率将更加反映市场供需关系。

再次，贷款利率将更加体现风险定价。在利率下限放开之前，由于贷款利率相对单一，风险定价功能不够完善。利率下限放开后，商业银行可以根据客户的信用状况、风险水平等因素，自主确定贷款利率，贷款利率将更加体现风险定价功能，有利于引导资金流向实体经济中效率更高、风险较低的领域。

### 新的利率调控格局初现

在贷款利率下限放开的背景下，新的利率调控格局将呈现何种特点？业内人士分析，新的利率调控格局将呈现三大特点。

首先，市场在利率形成中的作用将更加突出。在利率下限放开之前，央行主要通过调整贷款基准利率来实现对贷款利率的调控。利率下限放开后，商业银行将根据市场供需情况自主确定贷款利率，市场在利率形成中的基础性作用将更加突出。

其次，利率调控将更加注重宏观审慎管理。在利率市场化改革不断推进的背景下，利率调控将不再主要依靠直接的行政手段，而是更多地依靠宏观审慎管理。央行将更多地关注整体信贷规模、信贷结构、资金流向等宏观指标，通过货币政策工具来实现对贷款利率的间接调控。

再次，利率调控将更加注重协调配合。在利率市场化改革不断深化的背景下，利率调控将不再是单一的政策工具，而是需要多种政策工具的协调配合。央行将综合运用存款准备金率、公开市场操作、再贷款再贴现等多种货币政策工具，以及窗口指导、道德规范等多种宏观审慎管理工具，来实现对贷款利率的有效调控。

### 把握利率调控的重点和难点

在新的利率调Multiplier调控格局下，如何把握利率调控的重点和难点，成为业内关注的焦点。

业内人士分析，在新的利率调控格局下，把握好以下几个方面至关重要。

首先，要把握好市场供需关系。在市场供大于求时，贷款利率可能偏低，需要适当提高贷款利率；在市场供不应求时，贷款利率可能偏高，需要适当降低贷款利率。因此，要密切关注市场供需关系，及时调整贷款利率，保持贷款利率与市场供需关系相适应。

其次，要把握好风险定价。贷款利率是资金价格的重要组成部分，也是反映资金风险水平的重要指标。因此，在确定贷款利率时，要综合考虑资金成本、风险水平、市场供需关系等多种因素，科学合理地确定贷款利率，使贷款利率真正体现风险定价功能。

再次，要把握好协调配合。在新的利率调控格局下，多种政策工具将相互配合、相互协调，共同发挥作用。因此，要加强政策工具之间的协调配合，综合运用多种政策工具，形成政策合力，提高利率调控的效果。

此外，在把握好重点的基础上，也要注意防范风险。在贷款利率市场化改革不断推进的过程中，可能会出现一些新的风险隐患，因此要加强风险防范意识，及时识别和化解风险，维护金融体系稳定。

业内人士指出，在新的利率调控格局下，把握好市场供需关系、风险定价、协调配合等重点，防范风险，有利于提高利率调控的效果，引导资金流向实体经济，促进经济健康发展。

### 商业银行应如何应对

在贷款利率下限放开的背景下，商业银行如何应对新的利率调控格局，也是业内关注的焦点。

业内人士分析，商业银行应从以下几个方面入手，积极应对新的利率调控格局。

首先，要加强风险管理。在贷款利率市场化改革不断推进的背景下，商业银行面临的风险可能更加复杂。因此，商业银行应加强风险管理，提高风险识别和防控能力，完善风险管理体系，提升风险管理水平。

其次，要优化信贷结构。在新的利率调控格局下，商业银行应根据市场供需关系和自身特点，优化信贷结构，提高信贷效率。要加大对实体经济的支持力度，特别是要加大对小微企业、三农等领域的支持力度，提高金融服务实体经济的能力。

再次，要提升综合竞争力。在贷款利率市场化改革不断深化的背景下，商业银行之间的竞争将更加激烈。因此，商业银行应不断提高自身综合竞争力，提升金融服务水平，增强风险抵御能力，在市场竞争中取得优势。

此外，要加强与监管部门的沟通。在新的利率调控格局下，监管部门将更多地发挥宏观审慎管理的作用。因此，商业银行应加强与监管部门的沟通，及时了解监管政策，把握监管导向，确保经营活动符合监管要求。

业内人士指出，商业银行应积极应对新的利率调控格局，加强风险管理，优化信贷结构，提升综合竞争力，加强与监管部门的沟通，在市场竞争中取得优势，更好地服务实体经济，促进经济健康发展。

### 促进实体经济发展

贷款利率市场化改革的最终目的是为了促进实体经济发展。在贷款利率下限放开的背景下，如何通过利率调控引导资金流向实体经济，是业内和社会关注的焦点。

业内人士分析，在新的利率调控格局下，要通过以下几个方面来引导资金流向实体经济。

首先，要加强货币政策的逆周期调节。在经济下行压力加大的背景下，要加强货币政策的逆周期调节作用，保持流动性合理充裕，降低实体经济融资成本，为实体经济发展提供适宜的货币金融环境。

其次，要完善货币政策传导机制。在新的利率调控格局下，要进一步完善货币政策传导机制，疏通货币政策传导渠道，提高货币政策传导效率。要加强对金融机构的引导，鼓励金融机构加大对实体经济的支持力度，优化信贷结构，提高金融服务实体经济的水平。

再次，要加强金融创新。在新的利率调控格局下，要进一步深化金融创新，开发更多适合实体经济发展的金融产品，创新金融服务模式，提高金融服务实体经济的能力。

此外，要加强金融监管。在新的利率调控格局下，要加强金融监管，维护金融稳定，防范金融风险。要加强对金融机构的监管，引导金融机构规范经营，提高金融服务实体经济的质量和效率。

业内人士指出，在新的利率调控格局下，通过加强货币政策的逆周期调节、完善货币政策传导机制、加强金融创新、加强金融监管等措施，可以有效引导资金流向实体经济，为实体经济发展提供有力支持。

总之，在贷款利率下限放开的背景下，新的利率调控格局初现端倪。新的利率调控格局将更加注重市场在利率形成中的基础性作用，更加注重宏观审慎管理，更加注重协调配合。在新的利率调控格局下，把握好市场供需关系、风险定价、协调配合等重点，有利于提高利率调控的效果，引导资金流向实体经济，促进经济健康发展。商业银行也应积极应对，加强风险管理，优化信贷结构，提升综合竞争力，在市场竞争中取得优势，更好地服务实体经济。