近年来，随着全球金融市场的不断发展和创新，各种衍生品合约成为了投资领域中备受关注的焦点。其中，作为一种重要的风险管理工具之一，期权合约在吸引大量投资者参与时也带来了许多问题和争议。而其中一个备受关注且饱受质疑的问题就是美股期权合约是否应该进行盘后交易。

首先我们需要明确什么是盘后交易（After-Hours Trading）。传统上，在正式开市时间内买卖证券属于常规操作范畴，并由专门机构监管执行；然而，在闭市以及休息日结束后到下一个开市前这段时间里，则被称为“盘后”或“夜间”交易。虽然过去主要针对个别特定类型证券如ETFs、债券等产品有限度地提供此类服务,但自从2000年起, 美国纳斯达克(NASDAQ) 和NYSE Arca开始提供更广泛覆盖标普500指数公司(Standard & Poor's 500 Index components) 的批准性报价(Bilateral Quote Service), 目前已经实现无论何时何地都能进行股票交易.

然而，美股期权合约的盘后交易却一直备受争议。一些投资者担心，在无监管机构和市场参与者控制下，这种非正式的交易时段是否会给市场带来更大风险，并对投资者利益造成潜在损害。

首先是流动性问题。由于相比常规开市时间内的交易量较少, 在狭窄且不稳定的价格区间中进行买卖可能导致巨额价差（spread）, 这将使得执行订单变得困难并增加了操作风险. 另外, 盘后没有做空限制也容许多头持有人出售其所持证券或衍生品以避免损失; 然而反过来看待则意味着当某个特定公司传递财务坏消息(如低收入), 该公司自身及相关方面可在闭市前通过私人渠道购买远期契约(Futures Contract) 来保护他们已经获胜赌注(Derivative Bet). 正因为此类行为存在冲击其他普通小散户信心之嫌 (marginalised retail investors' confidence)，技术上说可以被认作"信息劝退"(information dissuasion) 或 "信息不对称"(information asymmetry).

其次是价格发现的问题。盘后交易时段相比正常开市时间更容易受到少数投资者集中操作的影响，这可能导致股价在短时间内出现剧烈波动。尤其当只有一小部分参与者活跃于此时段, 他们所做决策和订单执行将严重扰乱原来公平、高效并具备透明度(transparent) 的市场机制. 这种情况下，个别投资者可以通过预先安排或协商推进特定证券大幅上涨或下跌，并从中获利；而其他无法及时获取相关消息以及普通散户则会面临巨大风险。

第三是监管难题。由于盘后交易属于非正式性质，在法规方面存在许多模棱两可之处，缺乏有效监管措施也使得操纵行为变得更加困难追溯和惩罚; 而如FCA等金融管理局(Financial Conduct Authority)，SEC美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission), 香港联合交换(HKEX）都曾经发布过关注报告/警示函 (watchdog warnings). 尤其值得注意的是, 订单报价和交易执行完全由市场参与者自行决定, 导致了监管部门无法有效地保障投资者权益.

然而，也有一些人认为美股期权的盘后交易是必要且合理的。他们主张，在现代金融市场中，投资需求已经变得多元化和个性化，并不再局限于传统开市时间内进行。因此，提供更长时间窗口来满足各类投资者的需求可以增加市场活跃度并促进流动性。

同时还有观点指出，在信息时代背景下, 投资者能够通过在线平台实时获取相关数据和分析工具；这使得他们在做出买卖决策之前能够更充分考虑到历史走势、公司新闻以及其他重要事件等方面影响. 相比常规开放式竞争环境 (open competitive environment), 闭关锁国会推迟价格发现过程（price discovery process） 又或让风险管理团队错失最佳契机从而导致损失; 此外对于某些批准型订单(如大宗产品/衍生品) 在特定情形下可能仅接收日间委派(order placement).

综上所述，针对美股期权合约的盘后交易是否有效，投资者们存在不同的观点和疑问。一方面，担心流动性问题、价格发现困难以及监管缺失会给市场带来风险；另一方面，则认为提供更长时间窗口可以满足多样化需求并促进市场活跃度。无论如何, 金融行业相关机构应该加强对期权合约盘后交易环节进行规范与监管，并积极引导投资者根据自身情况谨慎选择参与此类交易.