## 商贷风向标：利率调整，市场变局？

在经历了多年的快速发展后，中国商业贷款市场在近两年迎来了一轮新的变革。自2023年一季度以来，商业银行陆续上调房贷利率，多家银行的房贷甚至出现额度紧张、放款较慢等现象。与此同时，一些城市的首套房利率优惠也相继取消，进一步加深了市场对房贷政策变动的预期。

在这样的背景下，人们不禁要问，商业贷款利率的调整是否会带来市场变局？购房者的还贷压力会否增大？房企的融资成本是否会上升？未来商业贷款市场将何去何从？

要解答这些问题，我们有必要先了解此次商业贷款利率调整的来龙去脉。

### 商业贷款利率调整的背景和原因

自2003年住房市场化改革以来，中国房地产业经历了近20年的高速发展，房价一路高歌猛进，住房贷款也随之蓬勃发展。然而，在2022年，房地产市场的降温和行业监管政策的收紧，使得房企融资渠道受到一定程度的影响。

首先，房企融资端受限。在“房住不炒”的大背景下，监管层出台了一系列政策来控制房企的融资规模和节奏，如限制拿地金额、控制负债率等。房企融资渠道逐渐收窄，一些房企出现资金链紧张甚至断裂的风险。

其次，购房者需求端缩减。随着房价的上涨，购房者的购房门槛也随之水涨船高，尤其是在一些一二线城市，动辄上千万的房价让很多刚需购房者望而却步。

再次，贷款利率中枢上行。2022年四季度以来，在稳增长、稳就业、稳物价的宏观调控目标下，我国货币政策整体呈现出宽松的态势，市场流动性保持合理充裕。在此背景下，商业银行贷款端利率也随之下行，企业和个人的融资成本得到了一定程度的降低。但到了2023年一季度，随着经济基本面好转，通胀预期抬头，加之海外主要经济体货币政策收紧，我国贷款利率中枢开始上行，房贷利率也随之出现上调。

### 商业贷款利率调整带来的影响

利率作为资金的价格，其调整势必会对市场产生影响。那么，此次商业贷款利率的调整会带来哪些变化呢？

#### 购房者：还贷压力增大

对于已经购房或正在购房的群体来说，商业贷款利率的上调无疑会增加他们的还贷压力。

以贷款100万元、期限30年、等额本息还款的方式来计算，利率从4.1%上调至5.5%后，每月需多还款约600元，30年内累计多还款约21万元。对于一些贷款金额更大的购房者来说，每月需多还的款项可能达到上千元，这无疑会增加他们的经济负担。

尤其是在疫情之后，一些行业的从业者工资收入有所下降，还贷压力更大。市场上也出现了“卖房偿贷”的现象，即一些购房者因无力继续偿还贷款而选择出售房产，以期降低经济压力。

#### 房企：融资成本上升

对于房企来说，商业贷款利率的上调也意味着融资成本的上升。

房企的融资渠道主要包括银行贷款、债券融资、信托融资等。在贷款利率上行的大环境下，房企的融资成本也会随之上升。一些房企可能会因此减少投资，放缓拿地节奏，甚至暂停部分在建项目的开发，以期降低资金压力。

在这种情况下，房企的经营策略可能会发生变化，他们可能会更加注重现金流管理，谨慎对待每一笔投资，同时加快存货去化速度，以期尽快回笼资金。

#### 银行：风险偏好下降

对于商业银行来说，房贷作为其重要的贷款业务之一，利率的上调也意味着风险偏好的下降。

在房价高企的背景下，购房者贷款金额往往较大，还款周期较长，这本身就存在一定的风险。利率的上调意味着银行需要承担更高的风险，因此银行在房贷业务上的谨慎程度也会随之提高。

银行可能会更加严格地审核购房者的资质，提高贷款门槛，同时可能会减少对一些风险较高的房企的贷款发放。在这种情况下，一些购房者和房企可能会面临融资难、融资贵的问题。

### 市场变局与未来趋势

此次商业贷款利率的调整，在短期内确实会给市场带来一定程度的冲击，购房者和房企都将面临一定的压力。但从长远来看，利率调整也许会带来商业贷款市场的健康发展，促使市场更加理性，回归住房的本质。

#### 购房者更加理性

利率的上调无疑会增加购房者的购房成本，这将促使购房者更加理性地对待购房行为。

购房者可能会更加谨慎地选择购房时机，更加全面地衡量自己的经济能力，同时更加注重房子的居住功能，而不是单纯地将其作为投资工具。在这种情况下，购房者可能会更加青睐性价比高的刚需房，而非单纯地追求豪宅或投资性房产。

#### 房企转型升级

对于房企来说，融资成本的上升将倒逼它们加快转型升级的步伐。

房企可能会更加注重项目的质量和口碑，而不是单纯地追求规模和速度。同时，房企可能会更加注重产品的差异化和创新，以满足购房者日益多样化的需求。

在经营策略上，房企可能会更加注重精细化管理，提高运营效率，同时加快周转速度，以期在有限的资金条件下实现更大的效益。

#### 商业贷款市场健康发展

从更宏观的角度来看，利率调整也许会促使商业贷款市场更加健康地发展。

在利率上行的大环境下，购房者可能会更加注重还款能力，这将降低贷款违约的风险。对于银行来说，风险偏好的下降也许会促使它们更加严格地审核贷款对象，这将有利于控制贷款规模，降低坏账率。

同时，利率调整也许会促使一些购房者转向其他形式的住房融资，如公积金贷款、住房租赁等，这将有利于住房市场的多元化发展。

### 后记：在变局中寻找机遇

变局之中也有机遇。在商业贷款利率调整的背景下，购房者可以更加理性地选择购房时机，更加全面地衡量自己的经济能力，同时也可以关注其他形式的住房融资方式；房企可以加快转型升级步伐，更加注重项目的质量和口碑，打造满足消费者多样化需求的产品；银行可以更加严格地审核贷款对象，控制贷款规模，降低坏账率风险。

在市场变局中，只有顺应潮流、把握机遇、积极变革的参与者，才能立于不败之地，开创商业贷款市场健康发展的新局面。